每經(jīng)AI快訊，華泰證券認(rèn)為，年初以來(lái)黃金上漲超10%，并創(chuàng)歷史新高，短期金價(jià)上漲的直接原因或在于關(guān)稅擔(dān)憂導(dǎo)致COMEX黃金期貨較倫敦金現(xiàn)產(chǎn)生較大溢價(jià)，逼倉(cāng)+跨市場(chǎng)套利行為催生大量購(gòu)金需求。在關(guān)稅不確定性落地前，黃金仍處于順勢(shì)，但隨著投機(jī)多頭擁擠度提升，風(fēng)險(xiǎn)也在相應(yīng)積累，建議保持操作靈活度。宏觀維度上，建議關(guān)注特朗普關(guān)稅政策、地緣局勢(shì)變化以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；微觀維度上，關(guān)注黃金借貸利率、COMEX-倫敦金價(jià)差、COMEX庫(kù)存量、期貨多空頭寸等指標(biāo)，捕捉情緒邊際變化。