以下是2月17日的券商晨會精選，僅供參考。

國泰君安：維持2025年中國股市“轉(zhuǎn)型牛”的年度判斷

國泰君安表示，對后市的看法如下：（1）決策層對經(jīng)濟(jì)形勢與資本市場態(tài)度的積極轉(zhuǎn)變，以及中國AI產(chǎn)業(yè)趨勢的出現(xiàn)，維持2025年中國股市“轉(zhuǎn)型牛”的年度判斷。（2）2025年春季前后整體的交易定價環(huán)境是不確定性因素增多，但宏觀政策預(yù)期暫難以快速調(diào)整的階段，因此市場整體承擔(dān)風(fēng)險的意愿相較于2024年Q4是降低的。（3）過去一段時間的快速反彈，市場正在快速計入投資者對兩會政策和產(chǎn)業(yè)趨勢的樂觀期待，市場情緒的局部高點預(yù)計將較快形成。因此，我們認(rèn)為下一階段，股指總體進(jìn)入到橫盤震蕩。

中信建投：模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)

中信建投表示，DeepSeek-R1作為開源模型躋身全球第一梯隊，加速AI廠商內(nèi)卷。其中OpenAI 已統(tǒng)一模型路線，在GPT-5中將為免費用戶提供可無限使用的“標(biāo)準(zhǔn)智能”；而百度則宣布文心模型將于4月1日開始全面免費，并將在6月30日開源下一代文心4.5系列模型。在用戶量激增下DeepSeek頻繁出現(xiàn)“服務(wù)器繁忙”提示的背景下，以及騰訊宣布接入DeepSeek模型刺激下，均有望帶動API調(diào)用量增加和本地化部署需求，1）利好有數(shù)據(jù)、有客戶、有場景的軟件企業(yè)，AI產(chǎn)品有望帶動公司ARPU提升和項目單價上升；2）模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)。

國盛證券：2025年傳媒彈性方向看好AI應(yīng)用及并購重組

國盛證券指出，2025年傳媒彈性方向看好AI應(yīng)用及并購重組，AI應(yīng)用聚焦新應(yīng)用的映射投資及部分較成熟應(yīng)用的數(shù)據(jù)跟蹤。并購重組重點關(guān)注國企方向，在國資委明確國企市值考核的背景下，傳媒國企訴求明顯提升，部分國企資金優(yōu)勢明顯。同時《哪吒2》帶動下國潮IP熱度進(jìn)一步提升，IP變現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈值得重點關(guān)注，潮流玩具、影視內(nèi)容等方向有大機(jī)會。穩(wěn)健方向聚焦出版及游戲，出版行業(yè)2025年表觀業(yè)績受益稅收減免政策延續(xù)有望高增，游戲行業(yè)重點關(guān)注新產(chǎn)品落地驅(qū)動下的業(yè)績增長。

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【微信測試接入DeepSeek，高手看好這些主線！第50期比賽周一開賽，參賽沖刺大獎！】蛇年以來，DeepSeek概念股、國產(chǎn)算力、影視等表現(xiàn)火熱，光線傳媒大漲264%，并行科技大漲215%。在上周末又有兩大重磅消息刷屏，分別是：宇樹科技G1人形機(jī)器人算法升級，任意舞蹈任意學(xué)；微信近日正式灰度測試接入DeepSeek。每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第50期比賽將在2月17日開賽，目前選手們踴躍報名，準(zhǔn)備沖鋒。大賽為模擬炒股，模擬資金50萬元。本期比賽報名時間為2月15日到2月21日，比賽時間為2月17日到2月21日。正收益就獲獎，報名就拿福利！周周發(fā)獎金，月月有大獎！對于人形機(jī)器人板塊，參賽高手認(rèn)為，從去年10月以來，這個板塊中減速器、絲杠等漲幅較大，可以研究一些漲幅還不算大的細(xì)分領(lǐng)域，如電子皮膚、高性能釹鐵硼磁材等。對于微信測試接入DeepSeek，高手認(rèn)為這利好華為昇騰等國產(chǎn)算力、AI語料等板塊。為便于參賽選手提高投資勝率，只要報名掘金大賽，就能查看高手持倉和免費查閱火線快評。“火線快評”是達(dá)哥攜團(tuán)隊研發(fā)的跟市場緊密貼合的產(chǎn)品之一，它包含最新的熱點事件、行業(yè)的投資邏輯和相關(guān)的公司分析。在2月6日開盤前提到影視板塊，相關(guān)個股光線傳媒股價大漲150%。在當(dāng)日開盤前提到DeepSeek概念股，其中每日互動大漲60%。多位選手表示，運用火線快評抓住了市場行情，每天必看。