每經(jīng)AI快訊，中信建投指出，DeepSeek公開利潤成本率，理論成本率高達545%，模型廠商盈利模式實現(xiàn)閉環(huán)。從行業(yè)需求來看，模型環(huán)節(jié)成本向下、能力向上均具有較大空間，有望推動下游應(yīng)用AI需求加速釋放，進一步打開市場向上空間。從應(yīng)用場景來看，政務(wù)、金融以及醫(yī)療等行業(yè)能動性強、場景豐富，有望率先實現(xiàn)商業(yè)化落地。推薦：OA+ERP；垂直領(lǐng)域2C公司；可以新增創(chuàng)收的教育、醫(yī)療場景。模型私有化需求增加，利好一體機、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)，推薦服務(wù)器、一體機、超融合等相關(guān)標的；金融、政府、能源等依賴軟件定制較多的領(lǐng)域；算力租賃和IDC 的標的亦值得關(guān)注。