每經(jīng)記者 黃婉銀    實習(xí)生 李旭馗    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

中國AI快速發(fā)展，正成為全球私募股權(quán)投資者關(guān)注的焦點。

3月4日，致同(香港)會計師事務(wù)所發(fā)布《亞洲私募股權(quán)投資觀點2025》（以下簡稱《投資觀點2025》）指出，由于較低利率、有利商業(yè)營運(yùn)的監(jiān)管政策，以及人工智能(AI)尤其在中國的快速發(fā)展，正提振投資者信心，為該地區(qū)創(chuàng)造大量私募股權(quán)投資機(jī)遇。受益于AI的廣泛應(yīng)用及電子商務(wù)的持續(xù)擴(kuò)展，亞太地區(qū)正迅速崛起為私募股權(quán)投資的主要增長中心。

“在全球私募股權(quán)公司積極尋求高增長機(jī)遇的背景下，中國的AI行業(yè)憑借其戰(zhàn)略優(yōu)勢和巨大的增值潛力，成為備受矚目的投資焦點。在全球數(shù)碼轉(zhuǎn)型進(jìn)程的推動下，中國的AI創(chuàng)新正日益成為未來經(jīng)濟(jì)與技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵動力。”3月4日，致同香港咨詢總監(jiān)麥瑋方對包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體表示。

內(nèi)地之外，實際上香港近一兩年也在加碼發(fā)展人工智能。據(jù)香港特區(qū)政府2025/2026年度《財政預(yù)算案》披露，特區(qū)政府已預(yù)留10億港元用于成立香港人工智能研發(fā)院，旨在引導(dǎo)和助力香港的人工智能創(chuàng)新研發(fā)和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。

《投資觀點2025》提到，盡管科技、媒體與通信（TMT）行業(yè)的私募股權(quán)收購活動于去年有所減少，但該行業(yè)在亞太地區(qū)的交易額仍保持領(lǐng)先地位。這種韌性突顯了TMT行業(yè)持久的吸引力，其動力來自AI的突破性進(jìn)展、半導(dǎo)體創(chuàng)新，以及針對細(xì)分市場的定制化AI解決方案的快速普及。為應(yīng)對訓(xùn)練及部署先進(jìn)AI模型日益增長的需求，投資者正將資金投入關(guān)鍵技術(shù)及能源基建項目，例如超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心及可再生能源項目。

2025年伊始，內(nèi)地及香港股市顯著復(fù)蘇，進(jìn)一步提振投資者信心，促使?jié)撛谫I家在私募股權(quán)交易中提出更具競爭力的價格。與此同時，受制于積壓多年的資產(chǎn)處置壓力，賣方越來越愿意接受折讓估值，以加速資本退出進(jìn)程。

香港的IPO市場于2024年顯著反彈，并重新穩(wěn)居全球四大主要上市地之一。在中國經(jīng)濟(jì)增長的推動下，新上市公司的市盈率有所改善，加上精簡的IPO流程，增強(qiáng)了香港作為通往內(nèi)地和東南亞門戶的吸引力。隨著科技公司上市門檻的進(jìn)一步降低及監(jiān)管環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，香港的IPO市場預(yù)期于2025年將進(jìn)一步增長，為股權(quán)投資提供更便捷的退出渠道。

致同香港咨詢主管合伙人湯飚在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，香港IPO市場有機(jī)會復(fù)蘇，也面臨不少挑戰(zhàn)，希望香港可以有更多一些國際化的IPO，爭取到更多的國際投資者來投入到我們的市場。比如比亞迪最新的股份配售就吸引了中東的戰(zhàn)略投資人參與，“我希望香港在這方面可以有更好的表現(xiàn)，我還是持比較樂觀積極的態(tài)度”。

他還提到，電池巨頭寧德時代計劃在香港上市，預(yù)計募資規(guī)模達(dá)50億美元，或?qū)⒊蔀?025年港交所規(guī)模最大的IPO，彰顯了香港市場重新煥發(fā)的吸引力。然而，在當(dāng)前復(fù)雜的全球競爭格局下，香港需進(jìn)一步完善市場機(jī)制、增強(qiáng)資本市場活力，并推動金融模式創(chuàng)新，以應(yīng)對多變的外部挑戰(zhàn)及增強(qiáng)國際競爭力。

值得注意的是，盡管人工智能的發(fā)展前景樂觀，《投資觀點2025》亦對該領(lǐng)域的投資提示了風(fēng)險：“因為擔(dān)心數(shù)據(jù)隱私保護(hù)和高成本等問題，部分私募股權(quán)公司仍對人工智能持謹(jǐn)慎態(tài)度。人工智能有很大的發(fā)展空間，同時也有許多不確定因素，私募股權(quán)公司應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注人工智能技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步。”