每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

近日，嘉合基金4.9%股權(quán)轉(zhuǎn)讓報(bào)價(jià)再度見網(wǎng)。據(jù)山東產(chǎn)權(quán)交易中心披露，此次轉(zhuǎn)讓方為山東通匯資本投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱通匯資本），擬報(bào)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為3196.37萬元，附加保證金320萬元。掛牌時(shí)間從2月27日開始，到3月26日結(jié)束。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這并不是轉(zhuǎn)讓方首次轉(zhuǎn)讓這部分股權(quán)。

從公示的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至2024年三季度末，嘉合基金資產(chǎn)總額為2.33億元，利潤總額為396.39萬元，而在2023年度統(tǒng)計(jì)中顯示利潤虧損。

有分析指出，中小基金公司往往面臨經(jīng)營不善、盈利能力下降、業(yè)務(wù)增長困難等困境，部分股東因此選擇轉(zhuǎn)讓股權(quán)以套現(xiàn)退出。此外，市場(chǎng)環(huán)境不佳、基金產(chǎn)品投資回報(bào)不及預(yù)期等因素也導(dǎo)致股東對(duì)中小基金公司的未來發(fā)展信心不足。

上次沒有征集到意向方

近日，通匯資本又一次試圖轉(zhuǎn)讓嘉合基金4.9%股權(quán)，底價(jià)依然是之前的3196.37萬元。根據(jù)山東產(chǎn)權(quán)交易中心披露的信息，此次嘉合基金4.9%股權(quán)全部來自通匯資本，后者是前者的第五大股東，持股1470萬股。根據(jù)標(biāo)的企業(yè)的評(píng)估，評(píng)估價(jià)格為3187.57萬元。

事實(shí)上，通匯資本此前就試圖轉(zhuǎn)讓嘉合基金的股權(quán)。2024年11月，通匯資本、中航信托等轉(zhuǎn)讓方均對(duì)所持股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。不過，進(jìn)展似乎不太順利。

2025年3月4日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從山東產(chǎn)權(quán)交易中心獲悉，此前在征集意向方時(shí)，沒有意向方報(bào)名，導(dǎo)致相關(guān)項(xiàng)目沒有成交。相關(guān)人員表示，項(xiàng)目本身沒有問題，不過上次沒有征集到意向方，所以這次重新掛牌。

從此次掛牌征集意向方的相關(guān)條件來看，除了基本的盡調(diào)規(guī)則之外，意向受讓方須承諾，受讓股權(quán)后標(biāo)的企業(yè)繼續(xù)承接原有的債權(quán)債務(wù)及/或有負(fù)債。此外，對(duì)于轉(zhuǎn)讓底價(jià)3196.37萬元來說，首期價(jià)款不低于總價(jià)款的40%，需要向交易中心繳納320萬元的保證金。此外，轉(zhuǎn)讓底價(jià)沒有進(jìn)一步調(diào)降的空間。

另據(jù)披露，截至2024年9月30日，嘉合基金資產(chǎn)總額為2.33億元，總負(fù)債為1.31億元，凈利潤為396.39萬元。而在資產(chǎn)評(píng)估的介紹中，資產(chǎn)總計(jì)為3.33億元，總負(fù)債為1.35億元，凈資產(chǎn)9763.31萬元。

年內(nèi)多次出現(xiàn)類似轉(zhuǎn)讓

近年，市場(chǎng)上出現(xiàn)過多次股東清倉式轉(zhuǎn)讓。就結(jié)果而言，多數(shù)與前述嘉合基金類似，或無人問津，或多次掛牌轉(zhuǎn)讓。

2024年11月，中航信托于北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓了所持嘉合基金的27.27%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.78億元。這同樣不是中航信托首次對(duì)嘉合基金股權(quán)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。

2025年2月，國泰君安全資子公司國泰君安創(chuàng)新投資擬從上海電氣集團(tuán)受讓其持有的華安基金20%股權(quán)，但該交易尚未完成支付。

也有機(jī)構(gòu)有意布局公募版圖。2025年2月18日，指南針與北京鵬康投資有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收購其持有的先鋒基金管理有限公司22.505%股權(quán)，交易價(jià)格為1.09億元。

總體來看，2025年基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件主要集中在中小基金公司，且多與股東優(yōu)化資產(chǎn)配置、戰(zhàn)略布局調(diào)整或響應(yīng)監(jiān)管要求有關(guān)。

在一些市場(chǎng)人士看來，基金公司的牌照相對(duì)稀缺，取得相關(guān)牌照的機(jī)構(gòu)至少能夠參與資金的公開募集，管理費(fèi)及相關(guān)收益都是其盈利的來源。然而，隨著政策引導(dǎo)公募基金持續(xù)降費(fèi)的推進(jìn)，在市場(chǎng)行情仍在恢復(fù)的當(dāng)下，此類機(jī)構(gòu)的經(jīng)營難度依然較大。