每經(jīng)編輯 馬子卿    

| 2025年3月7日 星期五 |

NO.1 潘功勝：將會(huì)同證監(jiān)會(huì)、科技部等部門(mén)推出債券市場(chǎng)的科技板

3月6日下午，十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議在梅地亞中心新聞發(fā)布廳舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)。針對(duì)金融支持科技創(chuàng)新舉措，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，近期，為進(jìn)一步加大對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持力度，人民銀行將會(huì)同證監(jiān)會(huì)、科技部等部門(mén)創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)的科技板，同時(shí)我們將優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策。

點(diǎn)評(píng)：央行協(xié)同多部門(mén)推出科技板債券及優(yōu)化再貸款政策，將進(jìn)一步暢通科技企業(yè)直接融資渠道，降低融資成本，尤其利好研發(fā)周期長(zhǎng)、資金需求大的硬科技領(lǐng)域。該政策通過(guò)結(jié)構(gòu)化金融工具引導(dǎo)資金向創(chuàng)新鏈前端傾斜，可增強(qiáng)科技企業(yè)研發(fā)可持續(xù)性，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級(jí)。對(duì)資本市場(chǎng)而言，科技債擴(kuò)容或吸引險(xiǎn)資、產(chǎn)業(yè)基金等長(zhǎng)期資金入場(chǎng)，優(yōu)化市場(chǎng)資金配置效率，同時(shí)倒逼金融機(jī)構(gòu)提升科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，加速金融供給側(cè)改革與實(shí)體創(chuàng)新需求的深度適配。

NO.2 央行開(kāi)展1045億元7天期逆回購(gòu)操作

3月6日，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，中國(guó)人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了1045億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.5%。

點(diǎn)評(píng)：操作規(guī)模與市場(chǎng)預(yù)期基本匹配，傳遞貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)，為商業(yè)銀行特別是中小機(jī)構(gòu)提供低成本負(fù)債補(bǔ)充空間。此舉或增強(qiáng)債市配置需求，引導(dǎo)中短端利率債收益率曲線趨平，同時(shí)為資本市場(chǎng)營(yíng)造平穩(wěn)流動(dòng)性環(huán)境，降低權(quán)益市場(chǎng)因資金面擾動(dòng)產(chǎn)生的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提升金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理靈活性。

NO.3 渝農(nóng)商行承諾現(xiàn)金分紅比例不低于凈利潤(rùn)30%

3月6日，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司發(fā)布2025年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案公告。據(jù)悉，渝農(nóng)商行計(jì)劃通過(guò)強(qiáng)化投資者關(guān)系管理、提升信息披露質(zhì)量以及穩(wěn)步提升投資回報(bào)等措施，增強(qiáng)投資者信心。具體而言，渝農(nóng)商行承諾現(xiàn)金分紅比例將保持在當(dāng)年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的30%以上。

點(diǎn)評(píng)：渝農(nóng)商行推出“提質(zhì)增效重回報(bào)”方案，將現(xiàn)金分紅比例錨定凈利潤(rùn)30%以上，通過(guò)強(qiáng)化股東回報(bào)機(jī)制提升市場(chǎng)吸引力，此舉在區(qū)域性銀行面臨息差收窄壓力的背景下，凸顯公司盈利穩(wěn)定性與現(xiàn)金流管理能力。高分紅承諾或吸引險(xiǎn)資、養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期資金配置，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，而投資者關(guān)系管理升級(jí)有助于縮小區(qū)域性銀行估值折價(jià)。該方案可能推動(dòng)中小銀行板塊強(qiáng)化股東回報(bào)意識(shí)，引導(dǎo)市場(chǎng)資金向治理規(guī)范、分紅可持續(xù)的銀行傾斜，促進(jìn)銀行業(yè)估值體系向經(jīng)營(yíng)質(zhì)量維度深化重構(gòu)。

NO.4 蘭州銀行高管團(tuán)隊(duì)變動(dòng)

日前，蘭州銀行發(fā)布公告稱，該行第六屆董事會(huì)審議通過(guò)聘任劉敏為行長(zhǎng)，李濤、韓佳峻、盛柏涵為副行長(zhǎng)。據(jù)悉，新任管理層組合呈現(xiàn)出“外部引入+內(nèi)部提拔”的雙軌策略，既引入國(guó)有大行的管理經(jīng)驗(yàn)，又延續(xù)本土化深耕路徑。

點(diǎn)評(píng)：通過(guò)融合國(guó)有大行風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)與本土化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，或強(qiáng)化公司治理與區(qū)域市場(chǎng)深耕能力。管理層迭代可能推動(dòng)戰(zhàn)略聚焦中小微業(yè)務(wù)及數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升資產(chǎn)端定價(jià)能力，在區(qū)域性銀行息差承壓背景下增強(qiáng)盈利韌性。該人事調(diào)整或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)城商行治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)注，具有相似改革路徑的區(qū)域銀行或受益于估值邏輯切換，而國(guó)有行人才流動(dòng)常態(tài)化則反映金融業(yè)跨機(jī)構(gòu)協(xié)同深化的趨勢(shì)，長(zhǎng)期看有助于銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)效與資源配置效率的再平衡。

NO.5 人民幣兌美元匯率日內(nèi)升破7.24關(guān)口

北京時(shí)間3月6日，受美國(guó)政策不確定性和美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景影響，美元指數(shù)日內(nèi)持續(xù)下探，午后一度下探至104.01，觸及3個(gè)月以來(lái)低值；離岸人民幣兌美元匯率日內(nèi)升破7.24關(guān)口，最高升至7.2331，接近年內(nèi)新高。

點(diǎn)評(píng)：美元指數(shù)下探疊加離岸人民幣走強(qiáng)，反映市場(chǎng)對(duì)中美貨幣政策周期分化的再定價(jià)，跨境資本流動(dòng)格局或向新興市場(chǎng)傾斜。匯率波動(dòng)利好航空、造紙等美元負(fù)債行業(yè)降低匯兌成本壓力。人民幣資產(chǎn)吸引力提升或加速外資配置中國(guó)股債市場(chǎng)，北向資金流動(dòng)對(duì)消費(fèi)藍(lán)籌、新能源板塊的定價(jià)權(quán)重可能增強(qiáng)。匯率彈性擴(kuò)大背景下，具備全球供應(yīng)鏈布局的龍頭企業(yè)可通過(guò)貨幣錯(cuò)配管理鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而金融衍生品市場(chǎng)活躍度提升或催生新的對(duì)沖策略需求。

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