每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

3月10日晚間，華東重機(jī)（SZ002685，前收盤(pán)價(jià)7.04元，市值70.96億元）公告稱，其兩家光伏子公司因設(shè)備買(mǎi)賣(mài)合同糾紛、設(shè)備維修糾紛，被捷佳偉創(chuàng)（SZ300724，前收盤(pán)價(jià)65.2元，市值226.7億元）及其子公司起訴，涉案金額高達(dá)2.08億元，占上市公司2024年預(yù)告凈利潤(rùn)的138%~208%。這一訴訟不僅可能加劇公司的現(xiàn)金流壓力，也暴露出其光伏業(yè)務(wù)方面的諸多問(wèn)題。更深層次來(lái)看，這一事件再次警示市場(chǎng)：跨界轉(zhuǎn)型并非簡(jiǎn)單的資本運(yùn)作，企業(yè)若缺乏對(duì)新行業(yè)的深刻理解和充分準(zhǔn)備，貿(mào)然進(jìn)入極有可能遭遇挫折，甚至拖累整體經(jīng)營(yíng)。

近年來(lái)，光伏行業(yè)因技術(shù)進(jìn)步和成本下降迎來(lái)快速發(fā)展，但同時(shí)也進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)加劇、價(jià)格戰(zhàn)頻發(fā)的深度調(diào)整期。華東重機(jī)選擇在這一階段跨界光伏業(yè)務(wù)，顯然并未充分考慮行業(yè)周期波動(dòng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。其光伏業(yè)務(wù)自2023年啟動(dòng)以來(lái)，因市場(chǎng)價(jià)格下滑、產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)加劇而陷入虧損。2024年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億至1.5億元，但扣非后凈虧損1億至1.5億元，其中光伏業(yè)務(wù)正是主要拖累。更值得關(guān)注的是，公司在光伏產(chǎn)業(yè)的布局尚未完全成熟，便已因合同履行問(wèn)題與供應(yīng)商產(chǎn)生重大糾紛，甚至被訴至法院，這無(wú)疑加劇了市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)前景的質(zhì)疑。

跨界案例在A股市場(chǎng)并不罕見(jiàn)。一些企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力時(shí)，試圖通過(guò)轉(zhuǎn)向熱門(mén)賽道尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)，但往往忽視了行業(yè)壁壘和自身能力的匹配度。光伏行業(yè)屬于資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入門(mén)檻較高，新玩家不僅要面對(duì)技術(shù)迭代快、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的挑戰(zhàn)，還需要深厚的行業(yè)積累和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈管理能力。華東重機(jī)本身主營(yíng)港口裝卸設(shè)備制造，與光伏電池片組件生產(chǎn)在技術(shù)、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)模式上存在較大差異。在缺乏足夠行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)儲(chǔ)備的情況下，公司即便投入巨資，短期內(nèi)依然難以建立足夠的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，甚至可能因管理模式不適應(yīng)、供應(yīng)鏈合作不穩(wěn)定等問(wèn)題，導(dǎo)致業(yè)務(wù)推進(jìn)受阻。

頗為矛盾的是，華東重機(jī)股價(jià)自去年7月份以來(lái)，最高漲幅超過(guò)300%，截至今年3月10日，漲幅仍高達(dá)199.57%。而此次訴訟金額占公司2024年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的138%~208%，若敗訴，公司不僅將面臨更大的資金壓力，甚至可能影響其他業(yè)務(wù)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。對(duì)于投資者而言，公司股價(jià)的高漲并不代表跨界業(yè)務(wù)成功，反而需要警惕其中的潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

華東重機(jī)的案例再次提醒市場(chǎng)，跨界并非一蹴而就的捷徑，而是一場(chǎng)對(duì)企業(yè)資源整合、戰(zhàn)略規(guī)劃和行業(yè)認(rèn)知能力的全面考驗(yàn)。企業(yè)在謀劃跨界轉(zhuǎn)型時(shí)，必須全面評(píng)估目標(biāo)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，準(zhǔn)確衡量自身的技術(shù)實(shí)力、管理能力和資金狀況，避免因盲目跟風(fēng)而陷入經(jīng)營(yíng)困境。資本市場(chǎng)的每一次行業(yè)風(fēng)口，都應(yīng)成為企業(yè)審慎決策的考量，而不是輕率跨界的理由。