每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 楊夏    

丨 2025年3月14日 星期五 丨

NO.1 陳立武回歸英特爾并出任CEO

3月12日，陷入困境的美國芯片制造商英特爾宣布，其董事會任命前董事會成員、芯片行業(yè)資深人士陳立武（Lip-Bu Tan）為首席執(zhí)行官（CEO），該任命自3月18日起生效。受此消息影響，英特爾在當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月12日盤后交易中股價(jià)一度大漲12%。

點(diǎn)評：英特爾閃電換帥陳立武（Lip-Bu Tan），當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月12日盤后股價(jià)一度飆漲12%，資本市場看似用真金白銀為其“華人芯片教父”光環(huán)投票，另一方面也顯示了公司的戰(zhàn)略焦慮——制程落后、AI失速、現(xiàn)金流承壓三重困局下，急需一位“懂資本+通亞洲”的掌舵者破局。

NO.2 “芯片全科醫(yī)院”勝科納米即將登陸科創(chuàng)板

3月13日，勝科納米（蘇州）股份有限公司舉行首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市網(wǎng)上路演活動(dòng)，該公司3月14日將進(jìn)行新股申購，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。招股書顯示，勝科納米成立于2012年，是行業(yè)內(nèi)知名的半導(dǎo)體第三方檢測分析實(shí)驗(yàn)室，為半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供失效分析、材料分析、可靠性分析等分析實(shí)驗(yàn)，被喻為“芯片全科醫(yī)院”。其中，失效分析為該公司第一大主營業(yè)務(wù)。

點(diǎn)評：短期看，半導(dǎo)體檢測賽道的高景氣度或助推發(fā)行估值，但投資者需警惕技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)——隨著EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）工具集成AI缺陷預(yù)測功能，傳統(tǒng)失效分析需求可能衰減。勝科納米若不能轉(zhuǎn)型“檢測+數(shù)據(jù)服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)，恐陷成長性陷阱。

NO.3 雙成藥業(yè)夢碎半導(dǎo)體，跨界并購失敗說明會關(guān)鍵問題避而不答

3月13日盤后，針對投資者就公司“是否存在欺詐”的提問，雙成藥業(yè)在投資者說明會上表示，公司重組不存在欺詐行為。但是對于投資者更多的疑問，例如：“并購終止具體原因是什么？”“后期公司什么打算？”“如何穩(wěn)住股價(jià)并保護(hù)投資者權(quán)益？”“有何舉措改善經(jīng)營現(xiàn)狀？”等多個(gè)關(guān)鍵問題，在長達(dá)一個(gè)小時(shí)的交流中，雙成藥業(yè)僅對7個(gè)問題作出回復(fù)，回復(fù)內(nèi)容也大多“照搬”并購終止公告。

3月10日，雙成藥業(yè)發(fā)布公告，宣布終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司（簡稱“奧拉股份”）的100%股權(quán)。原因是各交易對方取得奧拉股份股權(quán)的時(shí)間和成本差異較大，交易各方對本次交易的預(yù)期不一，經(jīng)多輪磋商談判后，公司與部分交易對方仍未能就交易對價(jià)等商業(yè)條款達(dá)成一致意見。

點(diǎn)評：雙成藥業(yè)終止收購?qiáng)W拉股份的鬧劇，暴露出A股跨界并購的典型癥結(jié)——戰(zhàn)略模糊、信披失范、治理缺位三重頑疾。盡管公司否認(rèn)欺詐，但投資者說明會上對關(guān)鍵問題的回避，仍為這場草草終結(jié)的并購留下了諸多疑問。

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