每經(jīng)編輯 程鵬    

4月11日，市場(chǎng)早盤震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲，科創(chuàng)50指數(shù)漲近2%。截至午間收盤，滬指漲0.12%，深成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.52%。

盤面上熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股漲多跌少，截至4月11日午間收盤，全市場(chǎng)3301只個(gè)股上漲，漲停77只，下跌個(gè)股1993只，跌停7只。A股全市成交額7973.85億元，較上個(gè)交易日縮量3481.88億元。

總體來看，芯片股集體爆發(fā)，上海貝嶺等10余股漲停。廣西本地股震蕩拉升，北部灣港等漲停。高鐵、軌交概念股表現(xiàn)活躍，晉億實(shí)業(yè)漲停。下跌方面，農(nóng)業(yè)股集體大跌，神農(nóng)種業(yè)等多股跌超10%。

盤面上，半導(dǎo)體、非金屬材料、汽車芯片、MCU芯片、貴金屬、國家大基金持股、儲(chǔ)存芯片、其他電子、培育鉆石等板塊漲幅靠前；

種植業(yè)與林業(yè)、轉(zhuǎn)基因、玉米、糧食概念、養(yǎng)雞、大豆、養(yǎng)殖業(yè)、乳業(yè)、豬肉等板塊跌幅靠前。

熱點(diǎn)股方面，半導(dǎo)體板塊11日盤中突然拉升，截至午間收盤，晶華微、富滿微、納芯微小、思瑞浦、美芯晟、圣邦股份20%漲停，龍迅股份、杰華特、華嶺股份、唯捷創(chuàng)芯等多只股票大漲。

消息上，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)4月11日發(fā)布《關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的緊急通知》。根據(jù)海關(guān)總署的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號(hào)改變?cè)瓌t認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。建議“集成電路”無論已封裝或未封裝，進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠”所在地為準(zhǔn)進(jìn)行申報(bào)。

行業(yè)方面，3月份全球半導(dǎo)體需求有所改善，手機(jī)、平板、可穿戴腕式設(shè)備保持小幅增長(zhǎng)，TWS耳機(jī)、智能手表、智能家居快速增長(zhǎng)，AI服務(wù)器與新能源車保持高速增長(zhǎng)，需求在4月或?qū)⒗^續(xù)復(fù)蘇。

東海證券指出，在供給端，盡管短期供給仍相對(duì)充裕，企業(yè)庫存水位較高，但整體價(jià)格已呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)4月供需格局將繼續(xù)向好。從細(xì)分賽道看，近期在MWC、GTC等大會(huì)催化下，云端AI芯片、端側(cè)AI應(yīng)用百花齊放，AI概念依然是長(zhǎng)期投資力度較大、創(chuàng)新較多的領(lǐng)域，建議保持關(guān)注；在國際貿(mào)易政策收緊的背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備、關(guān)鍵零部件、高端芯片將充分受益于國產(chǎn)替代邏輯催化。整體來看，逢低關(guān)注細(xì)分賽道龍頭標(biāo)的。

國信證券表示，國際貿(mào)易摩擦加劇有望加速半導(dǎo)體國產(chǎn)替代進(jìn)程，建議重點(diǎn)關(guān)注模擬芯片板塊，一方面，模擬芯片國產(chǎn)化率較低，且全球前兩大模擬芯片企業(yè)均為美國廠商，另一方面，我國模擬芯片企業(yè)近幾年加大研發(fā)投入，儲(chǔ)備了眾多新料號(hào)，且模擬芯片采用成熟制程，國內(nèi)產(chǎn)能充足，具有國產(chǎn)替代的能力和空間。同時(shí)，4月進(jìn)入2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)密集披露期，業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)受到關(guān)注，模擬芯片企業(yè)前兩年整體盈利水平偏低，2025年隨著新產(chǎn)品放量、下游去庫完成，以及2024年開始的毛利率修復(fù)和控費(fèi)，業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)明顯。

A股早盤，現(xiàn)貨黃金一度觸及3220美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，刺激黃金股集體高開高走。

貴金屬漲超3%。個(gè)股方面，A股市場(chǎng)黃金股集體走強(qiáng)。其中，四川黃金漲停，赤峰黃金、曉程科技漲超8%，西部黃金漲超6%，龍高股份、湖南黃金漲超5%，山金國際、山東黃金、盛達(dá)資源、中金黃金、湖南白銀等跟漲。

除了關(guān)稅戰(zhàn)之外，有分析人士指出，最近市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫，也是金價(jià)不斷上漲的原因之一。美國聯(lián)邦基金利率期貨暗示，到年底美聯(lián)儲(chǔ)將降息100個(gè)基點(diǎn)。

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編輯|程鵬 易啟江

校對(duì)|孫志成

封面圖片來源：視覺中國（資料圖 圖文無關(guān)）

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